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信息科技通信行业月报

发布时间:2019-08-16 18:38:37 编辑:笔名

信息科技:通信行业月报 2011-0 -04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

2011年2月份,中国联通A股收益率为- .61%,通信设备板块收益率为16.26%,同期沪深 00指数上涨5. 0%中国联通用户数增速居前2011年1月,中国移动新增移动电话用户526. 万户,同比增速增加了2.89%;中国联通新增移动电话用户22 .2万户,同比增长 4. %;中国电信新增移动电话用户 5 万户,同比增加15.7%。整体上,1月份中国移动仍然在新增用户的比重有所降低,但仍达到47.74%。

G对用户增长的带动作用逐渐明显 G用户仍在平稳发展,我国 G用户仍在平稳发展,2011年1月份,我国新增 G用户468.8万户,达到5174万户。从细分结构上看,从2010年下半年开始,在新增用户中 G用户的增长逐渐起到带动作用, G用户在新增用户中的占比,由2010年1季度的25.8%,上升至2011年1月份的42.5%。

中国联通、中国电信在 G用户竞争中的优势逐渐显现从运营商细分情况看, G用户的增长情况正在逐步引发运营商竞争格局的变化。由于WCDMA、CDMA2000技术的成熟性、以及其在终端领域的优势,中国电信和中国联通在 G新增用户占比正在逐步提高。数据显示,2011年1月,中国电信在 G新增用户中占比提高至28.8%,中国联通占比提高至 0.0%。而中国移动则在 G新增用户中占比有一定程度的下滑,2011年1月,其在 G新增用户中占比为41.2%。

投资策略投资策略我们依据两条线索,一是在市场震荡的行情背景下,通信设备板块PE较高,存在一定的回落调整需要,这对于行业增长明确、业绩增长确定的网络优化、宽带接入等子行业带来了低位的介入机会,建议关注。

其次,行业消息面因素能够刺激股价短期上涨,从行业需求层面判断,目前行业可能的热点有:WiFi热点、宽带接入、移动支付,建议关注与之而来的投资机会。

个股方面,建议关注世纪鼎利、三维通信、中天科技、日海通讯、光迅科技。

此外,中国联通经过2月份的调整,股价已有回落,我们判断未来其 G用户数量将继续快速增长,能够构成股价的推动因素,建议关注其投资机会。

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